Освоение подобных методик желательно для каждого, кто намерен заниматься инвестированием. Стадии инвестиционного менеджмента Инвестиционный менеджмент содержит в своей основе четыре управленческих стадии: Задачи инвестиционного менеджмента Анализ, выбор и оценка инвестиционных объектов с учетом риска и доходности. Обеспечение роста экономического и производственного развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности. Максимизация доходности объекта за счет прибыли от инвестиционной деятельности. Обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы в процессе осуществления инвестиционной деятельности; Своевременно реализовать инвестиционные проекты и программы. Функции инвестиционного менеджмента Инвестиционный менеджмент выполняет следующие функции: Планирующая функция — на этой стадии осуществляется разработка инвестиционной стратегии и инвестиционной политики. Планирование в инвестиционном менеджменте способствует составлению четких заданий или программы действий, разработке планов инвестиционных мероприятий, получению доходов, эффективного использования инвестиционных ресурсов.

Ваш -адрес н.

Это самостоятельная область экономической науки, связанная с исследованием функционирования механизма рациональной инвестиционной деятельности. Инвестиционный риск менеджмент Методы управления инвестиционным риском: Уклонение от рисков предполагает создание таких условий инвестирования, при которых вероятность возникновения риска заранее ликвидирована.

Для обоснования решений, связанных с инвестициями и инвестиционной деятельностью, используется совокупность методических приемов и способов.

Относительно высокие дивиденды; часто рассматриваются как показатель низкого уровня инвестиций Более низкий уровень дивидендных выплат 1. Основные этапы развития финансового менеджмента. В настоящее время западными специалистами выделяются пять подходов в становлении и развитии финансового менеджмента. Они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений.

Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ, базирующихся на существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности. Ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в ценные бумаги.

Ключевое отличие этого направления состоит в его излишней теоритеризованности , не случайно оно развивается главным образом учеными и пока не получило признания в практике. Финансовый менеджмент как научное направление и практическая сфера деятельности. Финансовый менеджмент как самостоятельное научное направление сформировался в начале х годов века. Он возник для теоретического обоснования роли финансов на уровне фирмы.

Отдельные фундаментальные разработки по теории финансов велись еще до второй мировой войны; в частности, можно упомянуть об известной модели оценки стоимости финансового актива, предложенной Дж.

Формирование бухгалтерского учета Как любая наука, финансовый менеджмент имеет в своей основе концепции, разработанные в рамках теории финансов и разъясняющие феномены рынка. На их основе менеджмент компании принимает финансовые решения, от которых зависит и тот доход, который она сможет получить, и ее будущее. В этом и заключается актуальность данной темы. Целью работы является формирование представления о базовых концепциях финансового менеджмента.

Для выполнения цели были выделены следующие задачи:

Основные концепции финансового менеджмента: Все теоретические концепция эффективности рынка капитала, концепция инвестиционного.

Так, выделяют три модели корпоративного управления стран с развитыми рынками капитала: Однако, несмотря на различие в управлении компаниями Японии и Германии, в логике финансовых решений у них имеется много общего, что позволяет говорить о наличии двух концепций принятия инвестиционных и финансовых решений: Указанные концепции финансового менеджмента базируются на двух различных финансовых системах, которые условно можно назвать"рыночной" и"связанной" см.

Аутсайдерская концепция финансового менеджмента называемая также американской базируется на распыленности капитала владельцы собственного и заемного капитала представлены держателями акций и облигаций и относительно слабом участии собственников в управлении и контроле над денежными потоками. В значительной степени их участие достигается реальной возможностью"голосовать руками и ногами".

Однако при развитости финансового и фондового рынков и сильной правовой базе такого участия достаточно для обеспечения прозрачности финансовой информации и финансовых решений и выдвижения в качестве стратегической цели максимизации рыночной оценки капитала компании. При наличии заемного капитала и необходимости учета интересов кредиторов цель трансформируется в максимизацию всего капитала компании как суммы рыночной оценки собственного и заемного капитала , — общая капитализация .

Называть данную концепцию американской можно лишь весьма условно, так как для компаний Великобритании, Франции и других стран континентальной Европы все большее значение начинают приобретать вопросы выхода на фондовые рынки и максимизации рыночной оценки капитала, что подтверждается данными табл. Инсайдерская ориентированная на банки концепция финансового менеджмента учитывает концентрацию капитала вокруг крупных банков в связанной" финансовой системе, слабое дробление заемного капитала и существование прямых финансовых зависимостей между контрагентами поставщиками, потребителями.

При такой структуре собственности меняются акценты в принятии решений менеджерами, и максимизация капитала редко выступает в качестве приоритета деятельности даже в стратегических установках. На первое место выходят вопросы обеспечения требуемой доходности на вложенные средства, выход на мировые рынки и установление новых финансовых зависимостей.

Хотя общие принципы принятия инвестиционных и финансовых решений остаются неизменными, можно привести примеры получения прямо противоположных по отношению к американской концепции выводов в тех же самых ситуациях, например при оценке инвестиционных проектов. Японские компании и компании Азиатско-Тихоокеанского региона зачастую принимают проекты, от которых отказываются европейские компании, что связано с обоснованием более низкой стоимости капитала и получением более низких оценок риска.

Финансовый менеджмент

Систему важнейших теоретических концепций и моделей, составляющих основу современной парадигмы финансового менеджмента, можно условно разделить на следующие группы: Первая группа концепций и моделей 1. Концепция приоритета экономических интересов собственников Впервые ее выдвинул американский экономист Герберт Саймон. Он сформулировал целевую концепцию экономического поведения, заключающуюся в необходимости приоритетного удовлетворения интересов собственников. Основные выводы теории Марковица:

производственного и инвестиционного менеджмента. Основные В финансовом менеджменте существуют две концепции расчета и определения.

Концепция денежного потока предусматривает: Она состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя характеристиками прямо пропорционально: Чем выше требуемая ожидаемая доходность т. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость, например: При большом выборе источников финансирования менеджер должен выбрать оптимальный вариант. Концепция стоимости капитала предусматривает определение минимального уровня дохода необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника финансирования и позволяющего не оказаться в убытке.

Предположим, что на рынке находящимся в состоянии равновесия появилась информация о том, что цена акций некоторой компании занижена это приведет к немедленному повышению спроса на акции и последующему росту цены до уровня соответствующего внутренней стоимости этих акций. Насколько быстро информация отражается в ценах и характеризуется уровнем эффективности рынка.

Степень эффективности рынка характеризуема уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. Выделяют 3 формы эффективности рынка: В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов т. В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имеющиеся в прошлом изменение цен, но и всю равнодоступную участников информации. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения доступ к которым ограничен.

Концепции финансового менеджмента

Взаимосвязь финансового, инвестиционного и производственного видов менеджмента. Уровни и блоки управления организацией. Всего баллов за знания: По мнению известного эксперта в области финансового менеджмента Э.

"долгосрочные инвестиции в . тщательно разделяется на две.

Организация инвестиционного менеджмента в российских регионах на основе концепции разумного роста Лукманов Юнис Халитович Диссертация - руб. Организация инвестиционного менеджмента в российских регионах на основе концепции разумного роста: Обоснование концепции разумного роста. Ресурсное обеспечение структурных изменений в экономике. Результаты практической апробации предложенной технологии на примере г. Санкт - Петербурга Адмиралтейский район.

Санкт- Петербурга Заключение Приложения Введение к работе Россия находится в затяжном трансформационном кризисе, связанном с переходом страны из индустриальной в постиндустриальную фазу своего развития. Только прогрессивные структурные преобразования экономики, требующие как значительных инвестиционных ресурсов, так и их целенаправленного, эффективного использования, могут вывести страну из этого состояния.

Однако попытки проведения реформ в России не только не привели к прогрессивным структурным преобразованиям в экономике, но по ряду ее направлений страна потеряла дореформенные позиции. Несмотря на ряд положительных сдвигов, произошедших в экономике в последнее время, продолжается структурный экономический кризис, усугубляющийся крайним моральным и физическим износом большей части производственных мощностей.

Структурные преобразования должны быть связаны прежде всего с модернизацией и ускоренным развитием наукоемких отраслей, определяющих облик постиндустриальной экономики. Для решения этой грандиозной задачи Россия должна опереться не только на свои собственные силы и средства, но и использовать открывающиеся новые возможности взаимодействия с остальным мировым рыночным хозяйством.

5. Базовые концепции финансового менеджмента

Рассмотрим каждую из концепций более подробно. Как отмечалось выше, одним из основных разделов работы финансового менеджера является выбор вариантов целесообразного вложения денежных средств. В частности, это делается в рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которого лежит количественная оценка связанного с проектом денежного потока как совокупности генерируемых этим проектом притоков и оттоков денежных средств в разрезе выделенных временных периодов.

Концепция денежного потока предполагает: Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин:

Инвестиционные и финансовые решения. Базовые концепции финансового менеджмента. . В зависимости от типа финансовой системы различают две концепции финансового менеджмента: аутсайдерскую.

Понятия и концепции финансового менеджмента При общепризнанности выводов агентской теории системы управления хозяйствующих субъектов разнятся, и можно говорить о концепциях финансового менеджмента, отличающихся постановкой целей, выбором источников финансирования и объектов инвестирования. Так, выделяют три модели корпоративного управления стран с развитыми рынками капитала: Однако, несмотря на различие в управлении компаниями Японии и Германии, в логике финансовых решений у них имеется много общего, что позволяет говорить о наличии двух концепций принятия инвестиционных и финансовых решений: Указанные концепции финансового менеджмента базируются на двух различных финансовых системах, которые условно можно назвать"рыночной" и"связанной" см.

В значительной степени их участие достигается реальной возможностью"голосовать руками и ногами". При наличии заемного капитала и необходимости учета интересов кредиторов цель трансформируется в максимизацию всего капитала компании как суммы рыночной оценки собственного и заемного капитала , общая капитализация . При такой структуре собственности меняются акценты в принятии решений менеджерами, и максимизация капитала редко выступает в качестве приоритета деятельности даже в стратегических установках.

На первое место выходят вопросы обеспечения требуемой доходности на вложенные средства, выход на мировые рынки и установление новых финансовых зависимостей. Хотя общие принципы принятия инвестиционных и финансовых решений остаются неизменными, можно привести примеры получения прямо противоположных по отношению к американской концепции выводов в тех же самых ситуациях, например при оценке инвестиционных проектов.

Японские компании и компании Азиатско-Тихоокеанского региона зачастую принимают проекты, от которых отказываются европейские компании, что связано с обоснованием более низкой стоимости капитала и получением более низких оценок риска. Целевые установки также часто приводят к отказу от классических рекомендаций по проектам, например, когда принимаются проекты с нулевым или отрицательным значением чистого дисконтированного дохода ради завоевания места на рынке или создания производственных и финансовых цепочек.

Основы бизнеса. Обучающий видеокурс