Методика бухгалтерского учета в паевых инвестиционных фондах и оптимизация взаимодействия управляющей компании и специализированного депозитария. В последние десять лет в России активно развивается рынок коллективных инвестиций. Доходность, демонстрируемая управляющими паевыми инвестиционными фондами, привлекает внимание как мелких, так и крупных частных инвесторов. Спрос на новые инвестиционные продукты, помимо показываемой ими доходности, был вызван и другими факторами, а именно: По данным Национальной лиги управляющих, число управляющих компаний паевыми инвестиционными фондами ПИФами за период с г. Стоимость чистых активов СЧА паевых инвестиционных фондов за тот же период увеличилось с 2,31 до ,86 млн. Инвесторы, готовые вкладывать свои средства, сталкиваются с проблемой оценки риска и перспектив инвестиций, гарантий возврата основной суммы инвестиций и получения дохода. Им достаточно трудно разобраться в многообразии паевых инвестиционных фондов, оценить риск вложений и сравнить по нему фонды.

9.3 Стратегический анализ диверсифицированной компании: портфельный анализ

Портфельный анализ является важным этапом разработки маркетинговой стратегии. Суть портфельного анализа заключается в том, что компания рассматривается как совокупность стратегических бизнес-единиц, каждая из которых относительно самостоятельна. Цель портфельного анализа — согласование стратегий и наиболее эффективное использование имеющихся инвестиционных ресурсов с точки зрения достижения устойчивого положения компании в целом и роста финансовых результатов.

Для наиболее эффективного распределения инвестиционных ресурсов между стратегическими бизнес-единицами, необходимо оценить потенциальную рентабельность, риски и стратегические перспективы развития каждой из них.

Владыкин Сергей Николаевич. Портфельный анализ и краткосрочные инвестиционные стратегии на фрактальном фондовом рынке РФ: диссертация.

По этой причине возникает не- обходимость применения методов глобальной оптимизации. Рассмотрим один из современных подходов к глобальной оптимизации: Алгоритм стохастического лучевого поиска представляет собой вариант локального поиска, при котором на первом этапе некоторым образом формируется набор начальных состояний, а на каждом последующем этапе формируется несколько состояний приемников, которые затем сортируются случайным образом, но в соответствии со значением их целевой функции то есть у наилучшего состояния вероятность оказаться в сортировке на наилучшей позиции максимальна и соответственно наоборот - у наихудшего минимальна.

Такая случайная сортировка необходима для того, чтобы обеспечивать разнообразие текущей выборки состояний, так как если отсортировать состояния по значению их функции полезности, то возможно возникновение такой ситуации, когда приемники одного состояния будут лучше, чем приемники всех остальных состояний, в этом случае вся выборка сосредоточится в одной локальной области, что снижает вероятность достижения глобального максимума целевой функции.

Смысл ее состоит в том, что состояние-приемник замещает текущее состояние всегда в случае, если значение его функции полезности лучше, чем у текущего, если же это не так, то замещает с вероятностью меньшей единицы, зависящей от текущего этапа работы алгоритма. Как правило, эта вероятность уменьшается по экспоненциальному закону с течением времени работы алгоритма. Если же алгоритм не реагирует на величину функции полезности, то фактически он будет представлять собой поиск методом случайного блуждания, что крайне неэффективно.

На начальных этапах работы алгоритма худшие состояния будут приниматься с большой вероятностью, чтобы иметь возможность выходить из локальных максимумов, а на конечных этапах поиск будет максимально жадным, чтобы не выходить из лучшего текущего состояния и искать в его окрестностях еще лучшее. Также важным вопросом решения задачи оптимизации портфеля является метод выработки состояний-приемников. Очевидно, что в рамках данной задачи метод случайного выбора приемника не даст хороших результатов, так как известно, что в результате оптимизации большинство оптимизируемых долей капитала должны будут обратиться в ноль, а результирующий портфель должен состоять из значительно меньшего количества инструментов.

Так, если, к примеру, необходимо оптимизировать портфель из 10 инструментов по 8 вариантам периодов реинвестирования, то получаем 80 оптимизационных параметров. Вероятность того, что большинство из них случайным блужданием обратится в ноль крайне низка. В диссертации предлагается следующее решение данной проблемы. Для получения состояния приемника нужно выбрать весовой коэффициент для его увеличения за счет уменьшения какого-то другого весового коэффициента.

Проблемные вопросы современной теории финансовых рынков 1. Теория эффективных рынков 1. Теория оптимального портфеля Тобина-Марковица 2. Портфельный анализ с учетом инвестиционного горизонта 2. Портфели с оптимальным горизонтом инвестирования и транзакционные издержки 2. Расчеты оптимальных портфелей на российском фондовом рынке 2.

Портфельный анализ – это инструмент сравнительного анализа направления и сокращения/ прекращения инвестиций в неэффективные проекты.

Доброе утро, дающее толчок к пробуждению! С Вами Ирина Иваськив. Всем нам время от времени тоже необходим толчок к пробуждению. Ним может оказаться простой и действенный портфельный анализ. Что такое портфельный анализ? Связано оно с другим понятием: В английском варианте понятие звучит как-то более солидно портфолио — это не портфель.

Портфельный анализ — это оценка деятельности подразделений для выбора стратегии маркетинга

Формирование инвестиционного портфеля и инвестиционной стратегии Разместил: , 1 Портфельный анализ. У большинства предприятий инструментом инвестирования является ценные бумаги. Главной целью формирования инвет-ного портфеля является обеспечение реализации основных направлений политики финансового инструментария путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. С учетом главной цели строится система конкретных локальных целей формирования инвестиционного проекта, основными из которых является:

Автореферат диссертации по теме"Портфельный анализ и краткосрочные инвестиционные стратегии на фрактальном фондовом рынке РФ".

Часть из них стремится приобрести некий контроль над компанией и влиять на принимаемые ее руководством решения, их сфера интересов — это прямые инвестиции. Но другую половину инвесторов совершенно не интересует участие в деятельности компании, для них важно лишь, чтобы приобретенные ими акции и облигации, выпущенные данной организацией, росли в цене и приносили им прибыль. Эта разновидность вложения средств и называется портфельными инвестициями.

Сложности в анализе портфельных инвестиций связаны с тем, что, в большинстве случаев портфель ценных бумаг состоит как минимум из нескольких видов ценных бумаг в отдельных случаях количество видов может быть очень велико. Инвестор не в состоянии также глубоко вникнуть в дела отдельной компании, оценить ее финансовое положение и стабильность ее позиций на рынке, как это делается при осуществлении прямых инвестиций.

Причина этому кроется в принципиально разном отношении этих двух типов инвесторов. Инвестор, делающий прямые вложения средств изначально нацелен на участие в управлении компании, он стремится как можно лучше разобраться в перспективах ее развития и особенностях функционирования. В то время как для портфельного инвестора эта компания лишь одна из многих, его интересует лишь спекулятивный доход.

Поэтому и цели портфельного анализа отличаются от целей прямого инвестирования. Необходимо создать оптимальный портфель ценных бумаг таким образом, чтобы в случае возникновения проблем у одной компании из списка, входящих в портфель, негативное влияние на стоимость всего портфеля бумаг было бы минимальным.

Цели и основные этапы портфельного анализа

Цели и основные этапы портфельного анализа. Портфельный анализ — это инструмент сравнительного анализа стратегических бизнес-единиц компании для определения их относительной приоритетности при распределении инвестиционных ресурсов, а также получения в первом приближении типовых стратегических рекомендаций. При этом оценивается относительная привлекательность рынков и конкурентоспособность предприятия на каждом из этих рынков.

СЗХ представляет из себя какой-либо рынок, на который фирма имеет или же пытается найти выход.

Система портфельного анализа.: Этот анализ основан на использовании « портфельной теории», в соответствии с которой уровень прибыльности.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Проблемные вопросы современной теории финансовых рынков 1. Теория эффективных рынков 1. Теория оптимального портфеля Тобина-Марковица 2. Портфельный анализ с учетом инвестиционного горизонта 2. Портфели с оптимальным горизонтом инвестирования и транзакционные издержки 2. Расчеты оптимальных портфелей на российском фондовом рынке 2. Обобщенные портфели из квазипортфелей с различными периодами реинвестирования 2.

Модель оценки финансовых активов 2. - арбитражная теория оценивания 2. Векторный аналог теории САРМ. Коэффициенты Шарпа для инструментов с фиксированным горизонтом инвестирования 2.

Система Бизнес-инженер

О сайте Портфельный анализ Основным вопросом при проведении внутреннего анализа является определение общего наличия ресурсов. Для его решения имеется несколько способов, в частности, портфельный, анализ навыков и анализ гибкости. При разработке стратегии могут учитываться ситуации изменения портфеля , то есть добавления новых бизнес-единиц или производство новых товаров либо отказа от убыточных и неперспективных направлений ведения бизнеса.

Портфельный анализ используется, когда каждое самостоятельное подразделение компании стратегическая бизнес-единица — СБЕ имеет миссию, собственные товарные линии , специфических для нее конкурентов и свои рынки сбыта. Стратегическому руководству корпорации предстоит решить, какие СБЕ поддерживать в первую очередь, за счет каких подразделений черпать средства для такой поддержки, а какие СБЕ оценивать как неперспективные. Эта матрица объединяет темпы роста рынка и долю рынка , приходящуюся на данный продукт, производимый фирмой рис.

Заканчивается портфельный анализ разработкой маркетинговой стратегии и инвестиционной политики для каждого подразделения в.

Оценка долговременной памяти у временных рядов на основе исследования поведения дисперсии ряда Введение к работе Актуальность темы исследования. Как известно, российскому рынку ценных бумаг присущи следующие особенности: Все это вызывает большие трудности для оценки и прогнозирования значений рыночных показателей и усложняет применение долгосрочных инвестиционных стратегий. Вследствие чего наиболее популярна сейчас активная стратегия управления портфелем, которая сводится к частому пересмотру портфеля в поисках финансовых инструментов, неверно оцененных рынком, и торговле ими с целью получить более высокую доходность.

Однако такой подход трудно соотнести с традиционными способами построения оптимального рыночного портфеля, которые, в силу использования в своей основе средних значений доходности, рассчитаны на долгосрочные инвестиции пассивную стратегию управления портфелем. В связи с этим возникает необходимость в разработке стратегий для краткосрочных портфельных инвестиций, по возможности свободных от предположений о рыночной эффективности, которая в последнее время очевидным образом нарушается.

В теоретическом плане остается много вопросов по исследованию влияния транзакционных издержек на результаты инвестирования. Отметим, что особую роль в современной экономической науке, равно как и практической деятельности, играет проблематика рисков. Вопросы идентификации, систематизации, анализа, количественной оценки и управления рисками занимают важное место как на уровне теоретической литературы и научных исследований, так и в системе реальной экономики. Объективная реальность развития рынка свидетельствует о том, что на данном этапе требуются новые подходы к формированию портфеля ценных бумаг, новые способы оценки рыночного риска в условиях текущей сверх-рискованности российского рынка акций и невозможности долгосрочного и среднесрочного прогнозирования тенденций фондового рынка.

Investments (course for economists)